广西镀锌钢管呈现先扬后抑的倒“V”型走势



     广西镀锌钢管市场整体呈现由供需双恢复格局向供需双弱格局的逐步过渡，3月中旬起供需整体现减速迹象，3月下旬则呈现供需双弱格局，钢价也随之呈现先扬后抑的倒“V”型走势，上半月走强，下半月回落。




  从交易角度看，期货价格下跌为前期期现资源提供了难得的解套机会，市场流通资源增多，导致钢材价格加速下跌。但周五市场有企稳迹象，建材日成交接近20万吨，低价成交有所放量，侧面印证了刚需依然旺盛。”中信建投期货黑色研究员楚新莉说。

“此前我们认为需求旺季的运行逻辑会有所不同，因为旺季通常是预期的验证期，对需求进一步发力的期待值通常会有所提高，因此这期间往往容易产生需求恢复不及预期的行情，而且往年也都存在3、4月份产生上半年高点的历史规律，3月份钢价冲高回落的表现符合预期。”海通期货黑色系研究员邱怡宏说。

   从周度数据来看，贸易商库存依然处于去化状态，不过库存降幅收窄。广西镀锌钢管成交量连续四天徘徊在15万吨下方，低价成交尚可，高价成交受阻。楚新莉告诉记者，本轮现货下跌速度过快，以华东地区现货价格为例，前期高价拿货的贸易商亏损接近210元/吨。不过期货价格的下跌为前期期现资源提供了难得的解套机会，市场流通资源增多。

   上周广西镀锌钢管主流贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比均出现了明显回落，且基本接近同期底线水平，钢材表观消费和贸易情况表现均偏弱，整体降幅略超供应端，使得螺纹钢产销同比增速差再次回升接近零轴，虽然螺纹钢库存总体仍偏低，但在旺季对需求期待值提高的背景下，螺纹钢社会库存的消化速度整体表现偏平缓，跟去年同期表现相似性依然较高，因此库存的整体表现并不太符合旺季的特征，库存压力逐步边际显露，反映当前需求恢复的速度仍不及供给恢复的速度，对于需求恢复的持续性也存疑，所以对于钢价的支撑强度存在一定减弱效应，短期现实不及预期的落差性风险仍偏大。